Conditions de trading sur CFD
CFD sur indices
Saxo Bank permet actuellement de traiter le CFD sur l'indice US2000 assorti d'une échéance, ce qui permet une exposition à 2 000 valeurs étasuniennes de petite capitalisation.
Le CFD sur l'indice US2000 réplique le prix des contrats à terme (« Futures ») sous-jacents et se négocie avec l'écart de marché des contrats à terme et une petite majoration. Aucun autre frais ou commission ne sont prélevés. Cependant, il existe une petite taille minimum d’opération.
Le CFD sur l'indice US2000 arrive à échéance chaque trimestre, de façon similaire aux contrats à terme (« Futures »). Le règlement en espèces est effectué à la date d'échéance. Toute position demeurant ouverte à l'échéance sera automatiquement clôturée au cours du marché.
Le report manuel d'une position d'une date d'échéance à une autre peut être effectué jusqu'à l'heure d'échéance (c’est-à-dire 17h00, heure locale de New York).
Avec Saxo Bank, vous pouvez négocier les indices plus connus en fonction des horaires de marchés et sur une période pouvant aller jusqu'à 22 heures.
La vente à découvert de CFDs sur indice est possible chez Saxo Bank.
Les ordres Ă Cours LimitĂ©, au MarchĂ©, Stop Ă seuil de dĂ©clenchement et Stop suiveur sont pris en charge. En plus, vous pouvez placer des ordres conditionnels de type « If Done » (« Si exĂ©cutĂ© ») et « OCO » (« One Cancels the Other », âlâun annule lâautreâ).
Un ordre Stop pour vendre une position est déclenché au cours acheteur (« bid price ») et les ordres Stop d'achat sont déclenchés au cours vendeur (« ask price »).
Une taxe sera prélevée pour tous les Contrats Dérivés italiens dont l’actif sous-jacent est un instrument de capital émis par une compagnie italienne.
La Taxe sur les Transactions Financières italiennes pour Contrats Dérivés est appliquée indépendamment de la localisation du client ou de la juridiction de la transaction. Ainsi, toute personne négociant des Contrats Dérivés italiens devra payer la Taxe sur les Transactions Financières pour acheter et vendre.
CFD sur l'indice : Italie 40 (ITALY40.I)
| Valeur nominale (EUR) | 0-2.5k | 2.5-5k | 5-10k | 10k-50k | 50-100k | 100-500k | 500-1,000k | Over 1,000k |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taxe (EUR) | 0.25 | 0.5 | 1 | 5 | 10 | 50 | 100 | 200 |
CFD sur actions et sur ETF
Chez Saxo Bank, toutes les négociations sur actions sont effectuées sur la base des données réelles fournies par les places boursières. Pour recevoir et négocier des cours boursiers en temps réel, vous devez vous abonner à la bourse de votre choix.
Pour bénéficier du trading des CFD actions sur des cours en temps réel et gratuitement, vous devez passer au moins quatre (4) opérations sur CFD actions par mois sur votre compte.
Note : Uniquement valable pour les traders non professionnels. En savoir plus sur le remboursement des frais liés aux données pour une négociation active sur les actions dans le chapitre Contrats et vacances boursiers ci-dessous.
Les ordres Ă Cours LimitĂ©, au MarchĂ©, Stop Ă seuil de dĂ©clenchement et Stop suiveur sont pris en charge. En plus, vous pouvez placer des ordres de type « If Done » (« Si exĂ©cutĂ© ») et « OCO » (« One Cancels the Other », âlâun annule lâautreâ).
Certaines places boursières n’acceptent pas les ordres au marché. Si vous placez un ordre au marché sur ces places boursières, Saxo Bank transformera automatiquement cet ordre en ordre limite agressif avec un pourcentage de fluctuation limite entre le cours demandé et le cours d’exécution. Il revient au client de s’assurer que l’ordre est réellement traité au marché après qu’il ait été entré.
| Places boursières |
|---|
| NYSE MKT (AMEX – American Stock Exchange) |
| Australian Stock Exchange (ASX) |
| ATDens Exchange (AT) |
| London Stock Exchange (LSE_SETS) |
| Oslo Børs/Oslo Stock Exchange (OSE) |
| NASDAQ OMX Copenhagen (CSE) |
| NASDAQ OMX Helsinki (HSE) |
| Singapore Exchange (SGX-ST) |
| BME Spanish Exchanges (SIBE) |
Pologne - Bourse de Varsovie (WSE)
Les ordres au marché d’un courtier seront soumis à l’échange uniquement pendant la phase de trading continu, sauf quand survient un équilibrage. Pour qu’un tel ordre soit accepté, il faut au moins un ordre limité opposé en attente d’exécution.
Un ordre au marché de courtier sera exécuté au prix du meilleur achat en face ou, suivant le cas, un ordre de vente en attente d’exécution.
Lorsqu’un ordre au marché est partiellement exécuté, la partie non exécutée deviendra un ordre limité au dernier cours.
US - American Stock Exchange (AMEX)
En raison d’un carnet d’ordres limité sur la bourse américaine (AMEX) Saxo Bank ne soutient pas les ordres au marché sur cette place boursière. Les clients doivent utiliser à la place les ordres limités.
Si vous constatez une erreur dans vos ordres, veuillez immédiatement contacter notre service client.
Un ordre limité est un ordre d’achat d’une action à un cours prédéfini maximum ou de vente d’une action à un cours prédéfini minimum.
Par exemple, un ordre limité d’achat peut uniquement être exécuté au cours limité ou inférieur. Un ordre limité de vente peut uniquement être exécuté au cours limité ou supérieur. L’avantage ici bien sûr est qu’un trader est à même de placer un contrôle minimum sur l’ordre.
Un ordre Stop est par dĂ©finition un ordre de clĂŽture (stop de vente) ou d'ouverture (stop dâachat) immĂ©diate de position. Saxo Bank utilise le processus de routage intelligent dâodres ("Smart Order Routing") pour les CFD afin dâexĂ©cuter ces ordres avec accĂšs Ă la meilleure liquiditĂ© disponible Ă travers les marchĂ©s au moment oĂč lâordre est envoyĂ©*. Les ordres stop sont couramment utilisĂ©s pour sortir de positions et protĂ©ger les investissements au cas oĂč le marchĂ© Ă©voluait nĂ©gativement.
| Ordres Stops placés | Ordre Stop à la vente | Ordre Stop à l'achat |
|---|---|---|
| Ordres Stops sur CFD sur actions sont exécutés | Le prix stop est éxecuté | Le prix stop est éxecuté |
Sur les marchés américains, Saxo Bank utilise des algorithmes pour ajouter de la liquidité supplémentaire à celle du marché principal. Cela implique que des ordres peuvent être exécutés avant l’ouverture du marché principal et que vous vous retrouviez en position. A noter cependant que les stops sont activés uniquement à l’ouverture du marché principal.
Les ordres au marché passés après 09:30 EST (heure normale de l’Est) ne seront pas exécutés avant que l’Action ne soit croisée sur le marché primaire. Les ordres stop sont déclenchés sur le flux de cours du marché primaire et suivent les règles de routage énumérées ci-dessus pour les ordres au marché. Certains stops étant gérés manuellement des retards peuvent parfois se produire.
Des exécutions partielles peuvent se produire sur les ordres limités et le montant restant demeure sur le marché comme ordre limité et peut être exécuté pendant la durée de l’ordre. Les ordres au marché peuvent être exécutés à de nombreux niveaux, le cours payé sera le cours moyen pondéré du volume de toutes les exécutions.
Les ordres algorithmiques sont disponibles pour les Actions et les CFDs Actions. Les ordres algorithmiques offrent aux clients la possibilité de négocier en utilisant diverses stratégies et des tailles de tickets plus importantes qui pourraient par ailleurs impacter le cours de marché. Ils peuvent également diviser un ordre en plus petites fractions pour éviter de montrer la taille complète de leur ordre. Cela peut être particulièrement intéressant pour les clients négociant des actions ou des CFD actions sur des titres moins liquides. Vous pouvez voir la position directement sur la plateforme de trading et vous pouvez l’annuler. Pour bénéficier de ces ordres, veuillez contacter notre service client. Vous trouverez ci-dessous, les différents types d’ordres ‘Algo’ suivants disponibles :
- Reload
- Implementation shortfall
- With Volume
- VWAP
- Smart Dark
- Iceberg
| Les ordres algorithmiques sont disponibles sur les places boursières suivantes : |
|---|
| Toutes les places boursières U.S. (hors Pink sheets et Bulletin Board) |
| London Stock Exchange (LSE_SETS) |
| London Stock Exchange (IOB) (LSE_INTL) |
| NYSE Euronext Paris (PAR) |
| NYSE Euronext Lisbon (LISB) |
| BME Spanish Exchanges (SIBE) |
| SIX Swiss Exchange (Blue-Chip) (VX) |
| Deutsche Börse (XETRA) (FSE) |
| Oslo Børs/Oslo Stock Exchange (OSE) |
Plus d'informations sur les ordres algorithmiques et avancés sur SaxoTrader pour application de bureau (document uniquement en anglais).
Lorsque vous vendez un CFD à découvert, vous êtes soumis aux règles par place boursière sur laquelle vous opérez la vente. Par exemple, lors vous vendez des CFD à découvert, il se peut qu’une position fasse l’objet d’une clôture forcée si vos CFD sont rappelés. Cela peut arriver si l’action sous-jacente est soumise à des évènements de modification de capital tels que l’affectation de nouvelles actions de recouvrements de dividendes.
Les ordres de vente à découvert avec une durée « Valable jusqu’à révocation » (GTC) ou « Valable jusqu’à expiration » (GTD) peuvent être annulés si la disponibilité d’emprunt cesse. Nous vous recommandons de surveiller les ordres de vente à découvert saisis en dehors des heures d’ouverture des marchés ou exécutés en attente depuis plusieurs jours.
La vente à découvert de CFD peut être limitée au cours d’une journée en raison de la marge disponible.
Des coûts d’emprunt s’appliqueront à vos positions CFD actions au comptant détenues en overnight. Ces coûts d’emprunt dépendent de la liquidité des actions et peuvent être à zéro (0) pour les actions à liquidité élevée. Vous trouverez plus de détails sur les coûts d’emprunt dans la rubrique Prix, CFD Actions .
Restrictions sur la vente à découvert
Le Conseil dâadministration de la Commission hellĂ©nique des marchĂ©s financiers (HCMC) a dĂ©cidĂ© le 28 janvier 2013 dâinterdire la vente Ă dĂ©couvert uniquement sur les actions des institutions de crĂ©dit admises Ă la Bourse dâAthĂšnes et composant lâIndice FTSE/AthEX-CSE Banking du 1er fĂ©vrier 2013 au 30 avril 2013.
EvÚnements spéciaux
Sur la base des signaux boursiers que Saxo Bank obtient de ses courtiers en ce qui concerne les consĂ©quences de la sortie potentielle de lâEuro par la GrĂšce, nous trouvons nĂ©cessaire dâinformer nos clients dĂ©tenant des positions en CFD grecs quâen cas de sortie de lâEuro par la GrĂšce, cela crĂ©era des conditions de marchĂ© exceptionnelles.
Veuillez donc noter que si la GrĂšce quitte lâEuro Saxo Bank peut :
- Fermer toutes les positions sur des CFD grecs au premier prix disponible et,
- le taux conversion qui serait éventuellement appliqué se fera sur la base du taux que Saxo Bank aura réussi à obtenir.
Position "longue" sur CFD sur actions
Lorsque vous anticipez une hausse du cours d'une action, vous pouvez choisir de prendre une position longue sur un CFD sur action.
Par exemple, vous anticipez une hausse du cours du titre Barclays Banque par rapport à son cours moyen actuel établi à 1,72 GBP. Vous avez 10 000 GBP de disponible pour traiter sur marge. Avec Saxo Bank , vous avez un effet de levier de 10:1 sur cet instrument, ce qui veut dire qu’il vous suffit de placer 10% du montant de l'opération sur marge.
Vous décidez de vendre 50 000 CFDs au prix de 1,73 GBP, et obtenez ainsi une position de (50 000*1,73 GBP) 86 500 GBP en valeur nominale.
Pour chaque jour que la position reste ouverte, vous payez des frais de financement sur la valeur nominale de la position à l'ouverture.
Le taux d'intérêt utilisé est le LIBOR + 3% (0.27144% + 3% = 3,27144%). 10 jours plus tard, le cours de l'action Barclays a progressé et vous vendez les 50.000 CFDs à 1,85 GBP.
Voici les détails de l’opération :
| Ouverture de la position : | Formule de calcul | Montant (GBP) |
|---|---|---|
| Marge Disponible | £10,000 x 10 | 100,000 |
| Valeur Nominale de la transaction | 50,000 x £1.73 | 86,500 |
| Marge Utilisée | £86,500 x 0.10 | 8,650 |
| Commissions sur l'opération | £86,500 x 0.10% | -86,50 |
| Droit de timbre | n/a | |
Financement de la position : |
||
| Financement de la marge | 3.27144% x 10 days x £86,500 / 360 | 78.61 |
| Coûts d’emprunt | n/a | |
| Valeur Nominale de la Transaction | 50,000 x £1.85 | 92,500 |
| Commission sur la transaction | £92,500 x 0.10% | -92.50 |
Bénéfice / Perte : |
||
| Bénéfice sur l’opération | £92,500 - £86,500 | 6,000 |
| Coût total | £86.50 + £78.61 + £92.50 | 257.61 |
| Bénéfice total | £6.000 - £257.61 | 5,742.39 |
Position "courte" sur CFD sur actions
Lorsque vous anticipez une baisse du cours d'une action, vous pouvez choisir de prendre une position courte sur un CFD sur actions.
Par exemple, vous anticipez une BAISSE du cours du titre Barclays Banque par rapport à son cours moyen actuel établi à 1,72 GBP. Vous avez 10 000 GBP à placer sur marge. Avec Saxo Bank, vous avez un effet de levier de 10:1 sur cet instrument, ce qui veut dire qu’il vous suffit de placer 10% du montant de l'opération sur marge.
Vous décidez de vendre 50.000 CFDs au prix d'offre de 1,71 GBP, et obtenez ainsi une position de (50.000*1,71 GBP) 85.500 GBP en valeur nominale.
Pour chaque jour que la position reste ouverte, vous recevez des frais de financement sur la valeur nominale d’ouverture de la position ouverte.
Le taux d'intérêt utilisé est le LIBID- 2,5% (0,26561-2,5% = -2.23439%). Etant donné que le taux est négatif, en termes réels vous devez payer 2,23439% de financement overnight. 10 jours plus tard, le cours de l'action Barclays a baissé et vous vendez les 50.000 CFDs à 1,65 GBP.
Voici les détails de l’opération :
| Ouverture de la position : | Forumule de calcul | Montant (GBP) |
|---|---|---|
| Marge disponible | £10,000 x 10 | 100,000 |
| Valeur Nominale de la transaction | 50,000 x £1.71 | 85,500 |
| Marge Utilisée | £85,500 x 0.10 | 8,550 |
| Commissions sur l'opération | £85,500 x 0.10% | -85,50 |
| Droit de timbre | n/a | |
Financement de la position : |
||
| Financement de la marge |
2.23439% x 10 days x £85,500 / 360 | 53.07 |
| Coûts d’emprunt | No borrowing costs on Barclays | n/a |
Clôture de la position : |
||
| Valeur Nominale de la Transaction | 50,000 x £1.65 | 82,500 |
| Commission sur la transaction | £82,500 x 0.10% | -82.50 |
Bénéfice / Perte : |
||
| Bénéfice sur l’opération | £85,500 - £82,500 | 3,000 |
| Coût total | £85.50 + £53.07 + £82.50 | 221.07 |
| Bénéfice total | £3.000 - £221.07 | 2,778.93 |
Cette taxe s'applique sur tous les produits dérivés italiens qui ont pour sous-jacents une actions de société italienne.
La taxe sur les transactions financières italienne s'applique peu importe votre lieu de résidence ou les règles locales. Par conséquent, toute personne traitant des produits dérivés sur des actions italiennes sera soumis à la taxe pour les opérations d'achat et de vente.
CFD sur actions italiennes
| Valeur nominale (EUR) | 0-2.5k | 2.5-5k | 5-10k | 10k-50k | 50-100k | 100-500k | 500-1,000k | Over 1,000k |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taxe (EUR) | 0.25 | 0.5 | 1 | 5 | 10 | 50 | 100 | 200 |
En raison des conditions boursières, de nombreuses autorités financières annoncent des changements de règles qui affectent la vente à découvert d’actions physiques. Ces changements de règles sont mis en place pour protéger l’intégrité et la qualité du marché des titres et renforcer la confiance des investisseurs. En conséquence, les changements peuvent affecter la vente à découvert des CFD concernés.
Il est de la responsabilité du client de se tenir informé des marchés qui impliquent des restrictions sur la vente à découvert. Cela peut se faire en contactant les autorités locales. La liste des CFD disponibles pour la vente à découvert est disponible dans la rubrique Conditions de négoce de CFD sur les plateformes de trading Saxo Bank.
Pour les certificats de dĂ©pĂŽt amĂ©ricains, la pratique courante est d'appliquer des frais d'administration annuels allant jusqu'Ă 0,05 USD par action, suivant la Banque Ă©mettrice des dĂ©pĂŽts. Ces frais sont destinĂ©s Ă couvrir les coĂ»ts des banques appliquant des processus opĂ©rationnels nĂ©cessaires Ă l'Ă©mission et au trading des certificats de titre en dĂ©pĂŽt. Ces frais sont typiquement dĂ©bitĂ©s lors du versement de dividendes, cependant, dans le cas oĂč un certificat de titre en dĂ©pĂŽt ne produirait aucun dividende ou ne comprendrait pas de droits de garde, ils seraient administrĂ©s comme frais uniques.
Les frais de dividende sont stipulés dans le contrat de dépÎt de garantie passé entre la Banque dépositaire et la société, en fonction des normes en vigueur. Le contrat de dépÎt de garantie est déposé à la SEC et accessible au public.
Les frais par certificat de titre en dépÎt ne dépendent pas de la valeur totale des dividendes versés mais du montant des actions détenues.
Saxo Bank Suisse répercute à ses clients les frais de l’article 31 de la SEC, qui sont actuellement supprimés et fixés à 20.60 USD par million à compter du 4 avril 2026. Ceux-ci s’appliquent aux transactions CFD DMA pour les produits sur marges et aux transactions de VENTE d’actions sur les places boursières américaines lorsque les ordres des clients intègrent directement le marché sous-jacent. Ces frais concernent uniquement les places boursières américaines.
Pour en savoir plus, veuillez lire le communiqué de presse publié par la U.S. Securities and Exchange Commission.
CFD sur actions : traitement des opérations sur titres
Saxo contactera les clients dès confirmation de la résiliation d’un ADR / GDR au plus tard à la dernière date de négociation afin que les clients prennent les mesures correctives nécessaires.
Pour les positions de vente : Saxo contactera les clients dès confirmation de la résiliation d’un ADR / GDR au plus tard à la dernière date de négociation afin que les clients prennent les mesures correctives nécessaires.
Les CFD supplĂ©mentaires sont allouĂ©s Ă la date de dĂ©tachement sur la base de la position Ă©ligible Ă la date de dĂ©tachement -1, et seront disponibles pour le trading, aprĂšs la date de valeur dĂšs quâils auront Ă©tĂ© reçus de lâagent.
Pour les positions de vente : le droit calculé sera débité à la date de détachement.
Lâajustement en espĂšces est allouĂ© Ă la date de dĂ©tachement sur la base de la position admissible Ă la date de dĂ©tachement -1 pour la valeur Ă la date de paiement pour les CFD.
Pour les positions de vente : le droit calculé sera débité à la date de détachement.
Les ajustements en espÚces sur les CFD sont comptabilisés à la date de détachement sur la base de la position éligible à la date de détachement -1, reflétant la fluctuation des cours du marché à la date de détachement. Cependant, la valeur réelle du paiement sera réglée à la date de paiement.
Pour les positions longues sur CFD, un ajustement de rendement est soustrait de lâajustement au comptant. Lâajustement du rendement a Ă©tĂ© conçu pour reflĂ©ter le flux de trĂ©sorerie provenant du taux de retenue Ă la source par dĂ©faut, sur le marchĂ© concernĂ© pour le paiement des dividendes sous-jacents.
Pour les positions de vente : le droit calculé sera débité à la date de détachement.
Les options de devises ne sont pas Ă©tendues aux clients. Lorsquâune option de devises est annoncĂ©e dans le cadre dâune opĂ©ration, le paiement sera traitĂ© selon la devise de la cotation.
La veille de lâentrĂ©e en vigueur dâune opĂ©ration sur titres (la date de dĂ©tachement), les ordres ouverts sont supprimĂ©s pour certains types dâopĂ©rations.
Les rÚgles de comportement sont détaillées ci-aprÚs :
| Type dâopĂ©ration | Ne jamais supprimer les ordres | Toujours supprimer les ordres | RĂšgle dĂ©finie ci-dessous |
|---|---|---|---|
| Ămission de bonus | x | Â | Â |
| Distribution des gains en capital | Â | Â | x |
| Dividendes en espĂšces | Â | Â | x |
| Option de dividende / Réinvestissement des dividendes |  |  | x |
| Offre dâĂ©change | x |  |  |
| Liquidation | Â | x | Â |
| Fusions et fusions avec Ă©lections | Â | x | Â |
| Ămission de prioritĂ© | x |  | |
| Ămissions de droits | Â | Â | x |
| Primes dâactions | Â | Â | x |
| Dividendes en actions | Â | Â | x |
| Fractionnements dâactions / Inversion de fractionnements dâactions |  | x |  |
| Scission | Â | x | Â |
| Appels dâoffres | x | Â | Â |
| Exercice du mandat | x | Â | Â |
Pour les distributions et les Ă©missions de droits, tous les ordres ouverts pour lâinstrument donnĂ© seront supprimĂ©s si la variation du prix du marchĂ© est calculĂ©e comme Ă©tant supĂ©rieure Ă 20 %, en raison de lâopĂ©ration de haut de bilan.
Lorsquâune action sous-jacente faisant partie dâun indice est vendue ex-dividende, les droits seront allouĂ©s Ă la date de dĂ©tachement mais la valeur rĂ©elle du paiement sera rĂ©glĂ©e Ă la date de paiement. Le prix de lâindice CFD sera ajustĂ© pour reflĂ©ter ce dividende. La pondĂ©ration du dividende applicable au sein de lâindice sera crĂ©ditĂ©e sur le compte du client pour les positions longues et dĂ©bitĂ©e pour les positions de vente.
Dividende de lâindice = Dividende de lâaction * Actions dans lâindice / Diviseur de lâindice*.
* Diviseur : montant utilisĂ© pour stabiliser la valeur de lâindex lorsque sa composition change. La somme des prix de tous les membres de lâindice est divisĂ©e par le diviseur pour obtenir la valeur normalisĂ©e de lâindice. Le diviseur est ajustĂ© lorsque des modifications de capitalisation sont apportĂ©es aux membres de lâindice, ce qui permet Ă la valeur de lâindice de rester toujours comparable.
Pour Ă©viter que la valeur dâun indice ne change Ă la suite dâune telle opĂ©ration, toutes les opĂ©rations de haut de bilan qui affectent la capitalisation boursiĂšre de lâindice nĂ©cessitent un ajustement du diviseur afin de garantir que les valeurs de lâindex restent constantes immĂ©diatement, avant et aprĂšs lâopĂ©ration.
Certains Ă©metteurs offrent une alternative aux liquiditĂ©s par le biais dâun plan de rĂ©investissement des dividendes (DRIP) ou dâune Ă©mission dâactions.
Les clients dĂ©tenant des positions CFD recevront le paiement en espĂšces. Les ajustements en espĂšces sur les positions CFD sont comptabilisĂ©s Ă la date de dĂ©tachement, reflĂ©tant lâĂ©volution du prix du marchĂ© Ă la date de dĂ©tachement, mais la valeur rĂ©elle du paiement sera rĂ©glĂ©e Ă la date de paiement.
Pour les positions de vente : lorsque les clients dĂ©tiennent des positions de vente, ils seront responsables selon les instructions de la contrepartie et cette responsabilitĂ© sera signifiĂ©e aux clients aprĂšs confirmation de la contrepartie. La responsabilitĂ© sera comptabilisĂ©e sur les comptes clients dĂšs quâelle aura Ă©tĂ© reçue du courtier principal.
Les clients dĂ©tenant des positions CFD nâauront pas le choix de participer. Toutefois, les conditions dans lesquelles des mesures seront prises au nom du dĂ©tenteur de CFD sont les suivantes :
Titre radié : Si le titre est radié des marchés financiers, des mesures seront prises afin de recevoir les produits correspondants.
Offre de retrait obligatoire : Elle a lieu aprĂšs que lâoffrant a reçu le niveau dâacceptation correspondant. En cas de retrait obligatoire, les positions des clients seront acquises et les produits seront crĂ©ditĂ©s en consĂ©quence. Les demandes de participation seront soumises dĂšs que les informations relatives Ă la cession forcĂ©e seront disponibles.
Pour les positions de vente : les clients dĂ©tenant une position de vente seront tenus responsables conformĂ©ment aux instructions de la contrepartie. Les informations sur la responsabilitĂ© seront fournies au client dĂšs quâelles auront Ă©tĂ© reçues du courtier principal. Les positions des clients qui se sont inscrits pour participer Ă lâopĂ©ration seront transfĂ©rĂ©es sur le titre factice. Lâobjectif de ce transfert est dâempĂȘcher le trading de positions choisies. Le droit dâĂ©change sera enregistrĂ© dĂšs quâil aura Ă©tĂ© reçu de lâagent.
Les positions dans la société liquidée seront supprimées. Les produits de la liquidation, le cas échéant, seront attribués dÚs réception.
Les produits de la liquidation sont traités sous trois formes différentes :
- Suppression des positions sans valeur : Si lâĂ©metteur annonce la liquidation, il peut procĂ©der Ă la suppression des positions sans aucun produit. Il nây a aucune garantie de paiement en cas de liquidation.
- Suppression partielle des positions avec paiement : lâĂ©metteur peut annoncer la suppression partielle des positions, les produits Ă©tant calculĂ©s et dĂ©terminĂ©s lors des assemblĂ©es ou par le tribunal, le cas Ă©chĂ©ant.
- Suppression complĂšte des positions avec paiement : lâĂ©metteur peut annoncer la suppression complĂšte des positions, les produits Ă©tant calculĂ©s et dĂ©terminĂ©s dans les assemblĂ©es ou par le tribunal, selon le cas.
Pour les fusions obligatoires, les clients dĂ©tenant des positions CFD sont rĂ©munĂ©rĂ©s en espĂšces, en nouveaux CFD ou les deux Ă la date de dĂ©tachement, selon les termes de lâopĂ©ration sur titres. Lorsquâune Ă©lection est disponible, les clients nâauront pas la possibilitĂ© dâopter pour les fusions. Le terme par dĂ©faut sera choisi au nom du client.
Les fusions sont payĂ©es selon les modalitĂ©s ci-dessous, en fonction du rĂ©sultat de lâopĂ©ration.
- EspÚces (distribuées à la date de paiement)
- Actions (distribuées à la date de détachement avec une date de valeur future)
- MĂ©lange de liquiditĂ©s et dâactions (distribuĂ©es Ă la date de dĂ©tachement avec une date de valeur future)
Pour les positions de vente : les clients dĂ©tenant des positions de vente seront tenus responsables conformĂ©ment aux instructions de la contrepartie. Les informations sur la responsabilitĂ© seront fournies au client dĂšs quâelles auront Ă©tĂ© reçues du courtier principal. Les positions des clients qui se sont inscrits pour participer Ă lâopĂ©ration seront transfĂ©rĂ©es sur le titre factice. Lâobjectif de ce transfert est dâempĂȘcher le trading de positions choisies. Le droit Ă la fusion sera enregistrĂ© dĂšs quâil aura Ă©tĂ© reçu de lâagent.
Ils ne sont pas proposés aux clients.
Droits négociables : les droits sont accordés et enregistrés selon le ratio à la date d’effet (« Ex-date » ou « date de détachement ») et des ordres de vente des droits sont passés automatiquement à l’ouverture du marché concerné. Après l’exécution des ordres, les produits de la vente des droits sont enregistrés sur le compte du client.
Pour les positions de vente : les droits autorisés seront couverts par le marché et seront comptabilisés pour les clients.
Si les clients souhaitent participer à l’offre de droits, ils doivent consulter leur conseiller financier respectif.
Droits non négociables : les droits de CFD fictifs non négociables sont attribués à la date de détachement, ils sont comptabilisés selon le ratio et le prix de l’émission de droits sous-jacents à la date de paiement avec la date de valeur comme date de paiement.
- Lorsque le prix de souscription est inférieur au prix du marché de l’instrument négociable initial, Saxo s’efforcera, dans la mesure du possible, de souscrire des droits supplémentaires.
- Si le prix de la souscription est supérieur au prix du marché de l’instrument négociable initial, Saxo ne participe pas à l’offre.
- Si le prix de la souscription et le prix du marché de l’instrument négociable initial sont égaux, Saxo ne participe pas à l’offre.
La comparaison des prix ci-dessus sera effectuée à la date limite à laquelle Saxo doit souscrire à l’offre auprès du courtier concerné.
Pour les positions de vente : lorsque les clients détiennent des positions de vente, ils seront responsables selon les instructions de la contrepartie et cette responsabilité sera signifiée aux clients après confirmation de la contrepartie. La responsabilité sera comptabilisée sur les comptes clients dès qu’elle aura été reçue du courtier principal.
Opérations cotées en Australie : Saxo peut ne pas être en mesure de participer à certains types d’opérations, notamment les distributions de droits non révocables, les offres de souscription, les offres de droits, les offres rapides et les offres de particuliers. C’est pourquoi Saxo ne proposera pas ces offres aux clients.
Les plans d’achat d’actions (SPP) seront proposés aux clients propriétaires bénéficiaires sous-jacents, mais les clients devront fournir les informations sur les propriétaires bénéficiaires sous-jacents demandées par Saxo.
Certaines offres de souscription australiennes sont annoncées comme offres institutionnelles et peuvent être clôturées quelques heures seulement après leur annonce. En raison de ces fenêtres de participation extrêmement courtes, nous ne pouvons traiter les instructions que dans la mesure du possible.
Par conséquent, la participation à de tels événements ne peut pas être garantie, et il se peut que les instructions ne soient pas toujours transmises avant la date limite.
Le paiement des liquidités est alloué à la date de détachement pour la valeur à la date de paiement pour la position éligible basée sur la date de détachement -1.
Les droits sont accordĂ©s et enregistrĂ©s selon le ratio Ă la date dâeffet (« Ex-date » ou « date de dĂ©tachement ») et des ordres de vente des droits sont passĂ©s automatiquement Ă lâouverture du marchĂ©. AprĂšs lâexĂ©cution des ordres, les produits gĂ©nĂ©rĂ©s par la vente des droits sont distribuĂ©s.
Pour les positions de vente : les droits sont couverts par le marché et les produits sont débités en conséquence.
Des opĂ©rations sur titres spĂ©ciales et peu frĂ©quentes qui ne correspondent pas aux descriptions ci-dessus peuvent se produire. Saxo traitera ces opĂ©rations sur titres dans le meilleur intĂ©rĂȘt des clients, dans la mesure oĂč le temps et le processus opĂ©rationnel le permettent.
Les CFD supplémentaires sont alloués à la date de détachement et seront crédités en conséquence.
Pour les positions de vente : les clients seront débités en conséquence.
Les CFD sont alloués à la date de détachement pour la valeur à la date de paiement et seront crédités en conséquence.
Pour les positions de vente : les clients seront débités en conséquence.
Les CFD supplémentaires sont alloués à la date de détachement et seront crédités en conséquence.
Pour les positions de vente : les clients seront débités en conséquence.
Les droits sont octroyĂ©s et enregistrĂ©s conformĂ©ment au ratio Ă la date dâentrĂ©e en vigueur (« Ex-date » ou « date de dĂ©tachement ») et des ordres de vente des droits sont automatiquement passĂ©s Ă lâouverture du marchĂ© concernĂ©. AprĂšs lâexĂ©cution des ordres, les produits de la vente des droits sont enregistrĂ©s sur les comptes des clients.
Pour les positions de vente : les droits autorisés seront couverts par le marché et les produits seront débités en conséquence.
Les clients dĂ©tenant des positions CFD nâauront pas la possibilitĂ© de soumissionner.
Saxo prendra les mesures suivantes :
Si le titre est radiĂ© des marchĂ©s financiers : Saxo soumettra une acceptation de participation Ă lâoffre.
Si le titre nâest pas nĂ©gociĂ©Â : Saxo introduit une acceptation de participer Ă lâoffre.
Si lâoffre a Ă©tĂ© convertie en acquisition obligatoire : Saxo introduit une acceptation pour participer Ă lâoffre.
Pour les positions de vente : les clients seront responsables selon les instructions de la contrepartie et cette responsabilitĂ© sera signifiĂ©e aux clients aprĂšs confirmation de la contrepartie. La responsabilitĂ© sera comptabilisĂ©e sur les comptes clients dĂšs quâelle aura Ă©tĂ© reçue du courtier principal.
CFD sur matiĂšres premiĂšres
Chez Saxo Bank, lorsque vous négociez des CFD sur matières premières aucune commission n'est prélevée. Cependant, il existe un écart Cours acheteur / Cours vendeur (« spread ») inclus dans le cours que Saxo Bank établit pour chaque CFD.
Cette dérivation signifie que, alors que les cours du CFD répliquent les contrats à terme sous-jacents, le spread du CFD sera légèrement plus important.
Le prix des CFD sur matière première de Saxo Bank correspond à l'écart de marché du contrat à terme sous-jacent, plus une marge fixe.
Vous pouvez consulter les écarts minimum pour chaque CFD sur matières premières, sous la rubrique Spreads et commissions.
MĂȘme si les prix des CFD sur matiĂšres premiĂšres sont Ă©tablis Ă l'unitĂ©, gĂ©nĂ©ralement il existe un montant minimum de transaction.
Les CFD sur matiÚres premiÚres sont libellés en nombre de lots inférieur à celui du contrat à terme sous-jacent. Par exemple, le CFD de pétrole brut US est de 25 barils de pétrole plutÎt que 1.000 barils. Chaque CFD est indiqué comme 1 unité du contrat sous-jacent (dans ce cas, 1 baril), mais il existe un montant minimum de transaction.
Il est cependant possible de réduire une position sur CFD ouverte à un niveau inférieur à la taille minimum des opérations. Si vous détenez une telle position, vous devez la fermer soit depuis votre extrait de compte (« Account Summary ») ou en prenant contact avec le bureau de négociation.
Les CFD sur matières premières offrent une exposition sur le contrat à terme sous-jacent sans les confusions éventuelles d'un règlement physique. Toutes les transactions de CFD sur matières premières sont réglées en espèces.
Tout comme les Contrats à terme, les CFD sur matières premières de Saxo Banque expirent mensuellement et sont réglés en espèces à la date d'échéance du contrat à terme sous-jacent. Les clients auront le choix entre le contrat actuel « Front month » et le contrat suivant « Back month » (contrat suivant) pour leur permettre de renouveler manuellement les positions d'un contrat à un contrat suivant.
La date et l'heure d'échéance spécifiques à chaque CFD sur matières premières peuvent être consultées sur les plateformes de trading, sur les tickets de passages d’ordres et sur les avis d'opérations, ainsi que sur les pages d'informations dédiées aux instruments.
La négociation prend fin à l'heure indiquée dans le tableau des spécifications de chaque contrat. Vous devez faire attention à la date de la dernière négociation (« Last Trade Day »), étant donné qu’elle diffère selon le contrat et le mois.
Toute position encore ouverte à la date d’échéance sera automatiquement clôturée au cours de clôture appliqué par Saxo Bank et réglée en espèces.
À des fins de trading, Saxo Bank indique le contrat du mois d'échéance actuel et le contrat suivant, lorsque la disponibilité et la liquidité le permettront.
La vente à découvert de CFD sur matières premières est possible chez Saxo Bank.
Ci-dessous, vous pouvez observer un exemple qui illustre lâutilisation de CFD sur matiĂšres premiĂšres.
Position longue sur pétrole brut US - Achat de CFD sur 100 barils de pétrole brut US.
| Jour 1 â le trader est âbullishâ (optimiste) et veut avoir une position longue sur CFD de pĂ©trole brut US. | |
|---|---|
| Opération | Achat de 100 CFD à USD 59.90 |
| Valeur nominale | USD 5990 |
| Marge requise (5% de marge pour la garantie des premiers 300k EUR sur le compte, puis 10%) | USD 299.50 |
| Jour 5 â le prix a augmentĂ© et le trader souhaite clĂŽturer la position afin dâencaisser des bĂ©nĂ©fices. | |
|---|---|
| Opération | Vente de 100 CFD à USD 61.50 |
| Bénéfice | USD 160 |
| Mouvement de la matiĂšre premiĂšre sous-jacente | (USD 61.50 - USD 59.90) / USD 59.90 = 2.7% |
En résumé, le trader a tiré parti de l'effet de levier possible grùce aux CFDs sur matiÚre premiÚre.
LâopĂ©ration d'ouverture Ă©tait Ă©valuĂ©e Ă 5 990 USD, mais le trader ne devait apporter qu'une marge de 5 %, soit 299,50 USD.
LâopĂ©ration de clĂŽture a gĂ©nĂ©rĂ© un bĂ©nĂ©fice de 1,6 USD par baril et mĂȘme si cela s'est traduit par une hausse de 2,7 % du prix du pĂ©trole, le client a rĂ©alisĂ© un bĂ©nĂ©fice de 160 USD.
Nous attirons votre attention sur le fait que des produits tels que les CFD sur matiÚres premiÚres peuvent dégager des bénéfices importants, mais ils peuvent aussi augmenter la perte potentielle de la transaction si le marché évolue en votre défaveur.
Veuillez consulter notre Avertissement général sur les risques , dans la rubrique Mentions Légales.
CFD sur devises
CFD sur devises
Les CFD sur devises sont assortis d'une taille minimum des opérations de 5.000 EUR, ce qui est nettement inférieur aux montants du contrat à terme suivi par le CFD. Par exemple, 1 lot du contrat à terme EURUSD correspond à 125.000 EUR.
La taille minimum des opérations de l'US Index est de 100 unités.
La vente à découvert de CFD sur devises est possible chez Saxo Bank.
De façon similaire aux Contrats à Terme, les CFD sur devises ont une date d’échéance et le règlement en espèces est effectué à ce moment-là. Toute position encore ouverte à la date d’échéance sera automatiquement clôturée au cours du marché.
Le report manuel d'une position d'une date d'échéance à une autre peut être effectué jusqu’à la date d’échéance. La date et l’heure spécifiques d’échéance pour chaque CFD sur devises peuvent toujours être consultées sur les plateformes de trading dans la catégorie CFD sur Contrats à Terme des Conditions de Trading.
CFD sur obligations
Les CFD sur obligations sont libellés en lots plus petits que ceux du Contrat à Terme sous-jacent.
Par exemple, un Contrat Ă terme Bund impose une valeur dâunitĂ© de fluctuation (« tick value ») de 10 EUR pour toute augmentation du prix du Contrat Ă Terme (0,01). Alternativement, vous pouvez choisir de modifier votre « tick value » en la faisant descendre jusquâĂ 1 EUR par unitĂ© de fluctuation (0,01) pour le CFD sur Bund.
La taille minimum dâune opĂ©ration pour CFD sur Obligation est de 50 CFDs.
De façon similaire aux Contrats Ă Terme, les CFDs sur Obligations ont une date dâĂ©chĂ©ance et le rĂšglement en espĂšces est effectuĂ© Ă ce moment-lĂ . Toute position encore ouverte Ă la date dâĂ©chĂ©ance sera automatiquement clĂŽturĂ©e au cours du marchĂ©.
Le report manuel d'une position d'une date d'Ă©chĂ©ance Ă une autre peut ĂȘtre effectuĂ© jusquâĂ la date dâĂ©chĂ©ance. La date et lâheure spĂ©cifiques dâĂ©chĂ©ance pour chaque CFD sur Obligation peuvent toujours ĂȘtre consultĂ©s sur les plateformes de trading dans la catĂ©gorie CFDs sur Contrats Ă Terme des Conditions de Trading (« CFD on Futures Trading Conditions »).
Informations générales relatives aux jours fériés
Pendant les jours fériés, les places boursières mondiales sont fermées à certaines heures. Le calendrier des prochains jours fériés sera publié ci-dessous.
