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Come trovare il prezzo di acquisto vs prezzo di vendita
Strategie di investimento
Punti chiave
- Prezzo bid e prezzo ask: rappresentano i due migliori prezzi disponibili sul mercato in un determinato momento. Il prezzo bid è il prezzo che gli acquirenti sono disposti a pagare, mentre il prezzo ask è il prezzo più basso che i venditori sono disposti ad accettare. In genere, si acquista al prezzo ask e si vende al prezzo bid, a meno che non vengano utilizzati ordini limite per puntare a un livello di prezzo diverso.
- Che cos’è il prezzo bid? È il prezzo più alto disponibile che un acquirente è disposto a pagare per un asset, ma l’esecuzione dipende comunque dalla liquidità e dalla presenza di un venditore dall’altra parte del mercato. Un ordine al prezzo bid non garantisce l’esecuzione a quel prezzo né per l’intera quantità richiesta.
- Che cos’è il prezzo ask? È il prezzo più basso disponibile al quale un venditore è disposto a vendere un asset in un determinato momento e varia continuamente durante la sessione di trading. Come il bid, anche l’ask è determinato dalla domanda e dall’offerta di mercato e il prezzo ask visualizzato non garantisce che ogni ordine venga eseguito esattamente a quel livello.
- Che cos’è lo spread bid-ask? È la differenza tra il prezzo bid e il prezzo ask e rappresenta un costo immediato del trading, poiché gli acquirenti entrano al prezzo ask e i venditori escono al prezzo bid. Spread più ampi sono più comuni nei mercati meno liquidi o più volatili, mentre gli asset maggiormente negoziati tendono ad avere spread più contenuti.
- L’ultimo prezzo non coincide con i prezzi bid e ask correnti, poiché indica soltanto il prezzo dell’ultima transazione conclusa. Per individuare i prezzi bid e ask rilevanti per un’operazione in tempo reale, è quindi opportuno osservare le quotazioni più recenti, che offrono una rappresentazione più aggiornata delle condizioni di mercato rispetto all’ultimo prezzo negoziato.
Bid: €99,50 prezzo a cui si può vendere in quel momento
Ask: €100,00 prezzo a cui si può acquistare
Se compri a €100 e rivendi subito a €99,50, perdi €0,50 per azione.
Prezzo di acquisto vs. prezzo di vendita
Quando fai trading su uno strumento finanziario, il tuo broker ti mostra due livelli di prezzo: il prezzo bid e il prezzo ask.
I ‘prezzi di acquisto (bid)’ e ‘di vendita (ask)’ sono i prezzi disponibili per comprare e vendere asset sui mercati finanziari. Indicano il miglior prezzo disponibile in quel momento che un trader può utilizzare per aprire una posizione lunga (acquisto) o corta (vendita) su uno strumento finanziario.
Chi vuole scambiare ai valori bid e ask disponibili in quel momento può inserire un “ordine a mercato”, proprio perchè i valori di bid e ask rappresentano i livelli di domanda e offerta espressi dal mercato in un dato momento. Gli ordini limite possono essere utilizzati anche per cercare di acquistare a un prezzo pari o inferiore al bid e vendere a un prezzo pari o superiore all’ask (l’esecuzione non è garantita).
Prima di iniziare a fare trading, è una buona idea familiarizzare con il concetto di prezzo di acquisto (bid) e prezzo di vendita (ask), così come con il differenziale acquisto - vendita (bid-ask spread) di uno strumento, e comprendere in che modo questo influisce sul costo delle vostre operazioni.
Nel mercato finanziario, il prezzo bid tende quasi sempre ad essere inferiore al prezzo ask. Questo fenomeno è noto come spread bid-ask, ed è una caratteristica strutturale dei mercati.
Se compri un titolo al prezzo ask (più alto) e lo rivendi immediatamente al prezzo bid (più basso), realizzi una perdita pari allo spread.
Esempio:
Che cos'è il prezzo di acquisto?
Il prezzo bid è il prezzo più alto che un trader è disposto a pagare per aprire una posizione long (di acquisto) su un asset. Chi punta a ottenere un profitto da una posizione long acquista l’asset, spesso al prezzo ask, per poi rivenderlo successivamente, spesso al prezzo bid, nella speranza che il prezzo aumenti abbastanza da compensare lo spread ed eventuali commissioni.
Sul mercato, tipicamente nelle borse valori, sono disponibili diversi prezzi bid in corrispondenza di diverse quantità scambiabili. Un ordine particolarmente grande, per esempio, potrebbe non trovare un unico prezzo bid perché in quel momento nessuno si è mostrato disponibile sul mercato a vendere a quel livello bid quella grande quantità di titoli.
Quando si inserisce un ordine di acquisto (bid), quindi, non vi è mai la garanzia che il trader riceverà il numero di azioni, lotti o contratti al prezzo richiesto. In definitiva, tutto dipende dalla liquidità. Devono esserci sufficienti venditori disposti a vendere al prezzo di acquisto (bid) affinché gli acquirenti possano eseguire i propri ordini.
Esempi di prezzo di acquisto (bid)
Supponiamo che il prezzo di acquisto (bid) corrente di un titolo azionario sia di 5,10 $.Puoi decidere di inserire un ordine limite di acquisto a 5,10 USD: l’ordine verrà eseguito immediatamente solo se è presente un venditore disposto a vendere a 5,10 USD, ad esempio se il prezzo ask scende fino a quel livello. In alternativa, se viene inserito un ordine limite a 5,05 USD, l’ordine potrà essere eseguito a quel prezzo solo dopo che tutte le proposte in acquisto a prezzi superiori saranno state soddisfatte, consentendo al prezzo bid di scendere di cinque tick.
Esempi di vendita al prezzo bid
Se intendi chiudere una posizione long (di acquisto) aperta su uno strumento finanziario, oppure vuoi effettuare una vendita allo scoperto, puoi vendere al miglior prezzo bid disponibile, a condizione che sul mercato sia presente un acquirente disposto a comprare. Puoi utilizzare gli ordini limite per inserire ordini di vendita a un prezzo pari, inferiore o superiore ai prezzi correnti, a seconda della strategia adottata e della situazione del book. Come già visto, un ordine di vendita inserito a un prezzo inferiore all’attuale prezzo ask può contribuire a restringere lo spread bid-ask. È inoltre possibile utilizzare gli ordini a mercato se si è disposti ad accettare il miglior prezzo immediatamente disponibile per vendere un asset. Un ordine a mercato di vendita allo scoperto viene spesso utilizzato quando un trader si aspetta un ulteriore calo significativo del valore dell’asset oppure desidera aprire rapidamente una posizione short.
Che cos'è il prezzo di vendita?
In un mercato finanziario, il prezzo bid è sempre accompagnato dal prezzo ask (o "offerta"), che rappresenta il prezzo minimo al quale un venditore è disposto a vendere. La differenza tra bid e ask è chiamata spread, ed è un indicatore della liquidità e dei costi di transazione.
Così come il prezzo di acquisto (bid), anche il prezzo di vendita (ask) fluttua nel corso di una sessione di trading.
Allo stesso modo di un ordine di acquisto (bid), non si può garantire che un ordine di vendita venga eseguito al prezzo di vendita (ask) corrente. Tutto dipende da quante azioni, lotti o contratti un acquirente è disposto ad accettare all'ultimo prezzo di vendita (ask) disponibile.
Esempi di prezzo di vendita (ask)
Se il prezzo di vendita (ask) corrente di un asset è fissato a 5,15 $, potresti decidere di inserire un ordine limite per vendere allo scoperto tale asset a 5,15 $ o a un valore superiore. Tuttavia, se viene inserito un ordine di acquisto con un limite a 5,18 $, tutte le altre offerte (ask) al di sotto di quella cifra, a partire da 5,15 $, dovranno essere eseguite prima che il prezzo possa salire a 5,18 $ e che l’ordine venga quindi eseguito.
Qualsiasi ordine inserito al di sotto dell’attuale prezzo ask ridurrà lo spread bid-ask oppure potrebbe essere eseguito direttamente al prezzo bid, poiché gli ordini di vendita e di acquisto vengono abbinati simultaneamente. Chi intende effettuare una vendita allo scoperto può inserire un ordine di vendita a mercato, che verrà eseguito al miglior prezzo bid disponibile in quel momento, eventualmente su più livelli di prezzo. Il prezzo di esecuzione può cambiare rapidamente e risultare inferiore alle ultime quotazioni visualizzate.
Come vengono determinati i prezzi di acquisto e di vendita?
I prezzi di acquisto (bid) e di vendita (ask) sono definiti dal mercato, piuttosto che da un singolo individuo o da un’istituzione. In pratica, sono le forze di mercato di domanda e offerta a determinarli. Ogni volta che la domanda supera l’offerta, il prezzo di acquisto e di vendita di un asset aumenteranno gradualmente. Quando invece l’offerta supera la domanda, i prezzi di acquisto e di vendita inizieranno a diminuire.
La differenza tra prezzi di acquisto e di vendita, nota come “spread” (ne parleremo ancora a breve), è definita dal livello di attività di trading sullo strumento. Maggiore è il volume di scambi, più ridotto sarà lo spread; minore è il volume, più ampio sarà lo spread.
Esempio
Se per un'azione denominata in euro il bid è 1000 e l'ask è 1005, significa che:
Gli acquirenti vogliono comprare a €1000.
I venditori vogliono vendere a €1005.
Lo spread è €5.
Le differenze principali tra prezzi di acquisto e di vendita
- Prendendo come esempio un’azione, se ritieni che il suo valore possa aumentare, potresti acquistarla a un prezzo che consideri adeguato. Come acquirente, in genere acquisterai al prezzo ask oppure potrai inserire un ordine limite di acquisto in corrispondenza o in prossimità del prezzo bid. Al momento della vendita, in genere venderai al prezzo bid oppure potrai inserire un ordine limite di vendita in corrispondenza o in prossimità del prezzo ask.
- Più acquirenti possono presentare offerte a un prezzo superiore al bid corrente. I venditori possono invece inserire ordini di vendita a un prezzo inferiore all’ask corrente. Se il prezzo dell’ordine è sufficientemente aggressivo, l’ordine verrà generalmente eseguito immediatamente al miglior prezzo bid disponibile, eventualmente su più livelli di prezzo.
- Il prezzo bid è noto sul mercato anche come “prezzo del venditore”. Questo perché, quando un trader vende un’azione, riceve il miglior prezzo bid disponibile in quel momento. Quando invece acquista un’azione, paga il miglior prezzo ask disponibile. La differenza tra i due prezzi è lo spread. Lo spread rappresenta un costo di negoziazione ed è generalmente a favore dei fornitori di liquidità presenti dall’altra parte dell’operazione; il broker può inoltre applicare commissioni o altri costi separati.
- Sul lato degli acquisti, i prezzi disponibili nel book sono visualizzati in ordine decrescente e il prezzo più alto rappresenta il miglior bid disponibile. Sul lato delle vendite, i prezzi sono invece visualizzati in ordine crescente e il prezzo più basso rappresenta il miglior ask disponibile. Di conseguenza, la media tra il miglior prezzo bid e il miglior prezzo ask, nota anche come mid price, può essere utilizzata come valore di riferimento in tempo reale dell’asset.
Le somiglianze principali tra prezzi di acquisto e di vendita
- Sia il prezzo di acquisto (bid) che il prezzo di vendita (ask) sono specifici per un momento determinato. Mostrano il prezzo per comprare o vendere uno strumento finanziario in un istante preciso. I prezzi di acquisto e vendita cambiano di conseguenza in tempo reale. Nei mercati finanziari, il prezzo di acquisto e vendita di un’azione può cambiare ogni secondo, in base al flusso di denaro rivolto all’acquisto o alla vendita. La velocità di cambiamento non è costante, ma intrinsecamente legata ai volumi di trading.
- Sia il prezzo di acquisto (bid) sia il prezzo di vendita (ask) assumono importanza per i trader soltanto quando un individuo progetta di comprare o vendere un asset. Aiutano a quantificare la domanda di uno strumento finanziario e il valore del titolo in un dato periodo.
Cos’è il differenziale acquisto - vendita?
Il differenziale acquisto - vendita (bid-ask spread) è il divario tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per un asset e il prezzo più basso a cui un venditore è disposto a vendere. Lo spread è considerato il costo di transazione per un trader al dettaglio. Gli acquirenti comprano al prezzo di vendita (ask) disponibile e i venditori vendono al prezzo di acquisto (bid) disponibile.
In sostanza, il prezzo di acquisto (bid) dimostra la domanda di un asset, mentre il prezzo di vendita (ask) rappresenta l’offerta dello stesso asset.
Quando un trader avvia una transazione, accetterà uno di questi prezzi in base al fatto che desideri acquistare (prezzo di vendita, ask) o vendere (prezzo di acquisto, bid) l’asset.
La differenza tra i due è nota come spread ed è trattenuta dai market maker come loro commissione per fornire liquidità al mercato.
Supponiamo che il differenziale acquisto - vendita di un asset sia pari a 0,50 $, con il prezzo di acquisto (bid) a 19,50 $ e il prezzo di vendita (ask) a 20 $.
Il differenziale acquisto - vendita in termini percentuali è 0,50 $ / 20 $ x 100 = 2,50%. Più ampio è lo spread, maggiore è il costo di un’operazione, qualunque sia il lato del mercato su cui desideri entrare.
Perché alcuni differenziali acquisto - vendita sono più ampi di altri?
L’ampiezza dello spread bid-ask varia da un asset all’altro ed è generalmente determinata dal livello di liquidità. Quanto più un mercato è liquido, tanto più è probabile che lo spread bid-ask sia contenuto. I mercati più liquidi, come quello delle principali coppie valutarie, presentano spesso spread più ridotti, mentre gli asset meno liquidi, tra cui alcune azioni a bassa capitalizzazione, possono presentare spread più ampi, talvolta anche in misura significativa.
Gli spread più ampi si verificano spesso perché la domanda da parte degli investitori è semplicemente ridotta. Le azioni small cap, di cui esistono meno informazioni affidabili, comportano un maggior rischio intrinseco, e per questo motivo molti investitori sono più cauti nell’intraprendere operazioni su di esse.
La volatilità dei prezzi che circonda le azioni meno note o le criptovalute emergenti fa sì che i market maker richiedano spread più elevati, in modo da compensare il rischio che corrono fornendo liquidità al mercato.
Il prezzo più recente è uguale agli attuali prezzi di acquisto e di vendita?
Mentre il prezzo di acquisto (bid) si concentra sul prezzo più alto che un trader è disposto a pagare per aprire una posizione lunga (acquisto) su un asset, e il prezzo di vendita (ask) è il prezzo più basso a cui un trader è disposto a vendere (short) un asset, il prezzo più recente (“last price”) è essenzialmente il valore della transazione più recente effettuata su tale asset.
È possibile pensare alla definizione di “ultimo prezzo” allo stesso modo di qualsiasi vendita di un altro bene. Supponiamo tu decida di vendere la tua auto per 20.000 $. Ricevi un’offerta di 17.500 $, ma dopo trattative, arrivate a 19.000 $.
Il prezzo più recente corrisponde al prezzo dell’ultima transazione, ossia 19.000 $. Potrebbe non essere il prezzo che desideravi originariamente, ma rappresenta la cifra che un acquirente era concretamente disposto a pagare.
Ricorda che il prezzo più recente non è sempre una rappresentazione accurata del prezzo realmente disponibile per acquistare o vendere sul mercato in tempo reale. L’ultimo prezzo infatti potrebbe essere stato concordato prima di una variazione significativa del prezzo di acquisto o vendita (bid o ask), la quale, come già spiegato, può derivare da numerosi fattori, tra cui una riduzione della liquidità o un’incertezza di mercato.
I prezzi di acquisto e vendita più recenti sono quindi una rappresentazione del valore di mercato attribuito ad un asset in quel preciso istante. Il prezzo più recente mostra semplicemente il livello al quale gli acquirenti e i venditori si sono incontrati l’ultima volta sul mercato.